养老行业：“马太效应”明显，跨界资本涌入，服务向社区、居家式倾斜
2017-11-17 李艳瑜 动脉网
在接近2.3亿老年人的需求面前，巨大的市场空间和政府大力支持的宏观环境下，我国养老产业正处于前所未有的黄金发展时期。
2017年，读到养老产业相关报道，往往会看到这样的标题：
人民日报评论：新时代，养老事业呼唤升级版；
江苏省养老产业投资基金，首次投资社区居家养老；
泰康人寿投资医疗养老产业超200亿元；
绿地揭牌康养产业集团，拟投资200亿建成100家康养酒店；
华润置地首个康养项目正式落地武汉中心城区；
......
中国已进入老龄社会，养老不仅仅是养老机构和养老企业的事，已成为全社会广泛关注的重大问题。2017年，全年多项政策中对居家养老、智慧养老等养老模式/业态做出指示，政策改革预期强烈，养老市场发展进入黄金期。
虽然市场发展进入快车道，但这一年，就资本的反应来看，养老市场处于被“看衰”的时期，创业公司仍处于对成熟商业模式的持续探索中。
另一个趋势是，随着地产、保险等大玩家的抢滩和投入，这些此前已在其他领域做出成绩的企业，反而看好养老的巨大需求所带来的经济效应，市场潜力正在逐渐释放。
一．政策持续推进养老事业发展
2017年养老政策
2017年10月，党的十九大报告中提出，构建养老、孝老、敬老政策体系和社会环境，推进医养结合，加快老龄事业和产业发展。在两会期间的《政府工作报告》中，亦有6次讲到养老。顶层设计的要求与重视，成为2017年养老发展最坚定的导向。
2017年是实施“十三五”规划的重要一年，也是推进供给侧结构性改革的深化之年。目前，养老床位整体不足和现有床位大量闲置，是严重的供给侧结构性失衡，故养老领域的供给侧改革将是2017年养老事业发展的重要方向。
除国家层面出台文件外，2017年各省市也以国家出台的各项养老产业相关政策的要求为基础，根据本地养老的实际需求、市场特点等情况，纷纷响应。
如2017年2月国务院等十三部委联合发布《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》后，湖南省发改委、民政厅等13部门在8月随即出台《关于加快推进养老服务业放管服改革的实施意见》，从简放政权、强化监督等方面破除养老服务业瓶颈。
此外，9月份，杭州市民政局等11部门也发布《关于加快推进全市养老服务业放管服改革工作的通知》。
从中央落实到各省各市，从这个角度观察，2017年是养老政策的集中落地年。
二．创业项目遇冷，商业模式亟待探索
2017年3月，智能居家养老系统安心桥完成PreA轮500万人民币的融资，投资方为云创世纪；
2017年9月，居家养老共享平台养你一辈子完成PreA轮2000万人民币的融资，投资方为马蚁投资；
2017年9月，共享疗养（养老）村落乌托邦疗养村完成种子轮1000万人民币的融资，投资方为中国茶博会。
与2016年的13起投资事件相比，2017年的养老行业投融资可以说是降到了“冰点”，截止至2017年11月1日，全领域融资仅3起，且规模较小，总额仅3500万元人民币。
虽然政策一片利好，但社会资本在养老领域的活力尚未激发，养老行业品牌效应明显，资源集中，成熟的盈利模式尚待探寻；此外，由于养老服务的公共属性，养老机构多以非盈利性为主，存在政府主导产业发展的情况，因此，社会资本多持币观望，这也正是为什么在中国2.3亿人的养老需求面前，市场却一直无法爆发。
三．各路资本加快布局养老地产，进入抢滩登陆黄金期
根据光大证券的研究报告显示，虽然资本遇冷，但从2017年的一些养老动态，我们还是可以看到诸如地产、医药、保险等企业在养老领域的加速布局。
2017年企业抢滩养老事件
在各路资本的“抢滩登陆”中，地产商凭借丰富的运作经验，快速切入养老地产开发，打造高端养老社区，从身边的最小单元覆盖老年人的需求。
以“养老噱头”圈地及促销已成“过去式”，房企+保险+医疗机构强强携手，以养老地产、医养结合形态的适老产品设计，打通开发运营全过程。
品牌实力加上精心的产品设计，部分实力房企及险资形成口碑养老产品线，如万科随园，保利慧享福，绿城乌镇雅园，泰康人家，远洋椿萱茂，复星星堡等，各路资本加快布局养老地产。
在巨大的市场容量和可预计的发展空间中，各路资本的目光进行布局和尝试，实力雄厚的企业抓紧抢占大势制高点，获取产业控制权和话语权，制订产业发展标准。
除此之外，政策加强引导，财政金融加强支持，养老PPP项目也进入高速发展时期。根据WIND数据，我国养老服务床位数从2005年158万张迅速增长至2016年底730万张；PPP养老项目投资额从2016年初的1227亿元迅速增长到2017年8月的近1900亿元。
保险系养老项目
保险系公司凭借资金规模大、周期长，以及保险与养老之间的天然联系，积极嵌入机构养老的投资与运营管理。
据动脉网的不完全统计，目前共有8家保险机构参与建设养老社区，主要布局在北上广等一线城市及周边辐射圈，以及武汉、沈阳、大连、苏州等城市。
其中，辐射面最广的是泰康人寿，医养融合项目已投资超过50亿元，已完成北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州八地的养老社区布局，未来5-8年将布局15-20个养老社区。
四．智慧养老助力社区、居家养老高效管理
2017年，工信、民政、卫计委连发两文，从《智慧健康养老产业发展行动计划（2017-2030）》到试点规范通知，一系列智慧养老的行动计划出台和试点计划集中落地，智慧养老的成果将成为线下养老产业提供辅助型服务必不可缺的工具。
2017年5月，工业和信息化部电子信息司在江苏省南京市组织召开了2017年全国电子信息行业工作座谈会。
工信部电子信息司副司长乔跃山在会上指出，要推动智慧健康养老，利用信息技术革新传统养老方式。智慧健康养老融合应用了新一代信息技术产品，能够促进现有医疗、健康、养老资源优化配置和使用效率提升，满足家庭和个人多层次、多样化的健康养老服务需求。
国家对于智慧养老的规划，完全是搭上信息化和物联网的快车，以期实现高效高质的养老管理。要求到2020年基本形成覆盖全生命周期的智慧健康养老产业体系。
在今年屈指可数的三起融资事件中，就有两起与智慧养老系统、智慧养老平台相关。
养老服务领域引入互联网，借用互联网在信息交换、信息处理、信息存储、信息维护、大数据挖掘方面的优势，借助计算机、服务器、信息管理中心、移动终端设备等物联网的结合，为老人提供包括生活照料、健康管理、医疗护理、精神关爱等方面的个性化服务。
依托“互联网+养老”模式，智能化、多样化养老服务将有效地化解目前大多数老人的养老难问题。居家养老的老人，借助“互联网+”，可以得到全方位、全天候的照料和护理。智慧养老能够帮助养老机构、社区大幅提升管理效率，并使得居家养老、社区养老成为可能。
五．养老模式向社区、居家服务倾斜
养老照护体系逐渐成熟
“十三五”到来后，居家养老服务和培育居家养老服务市场和产业趋势开始变暖、升温。
随着失能老人基数增大和年轻一代压力的增大，花钱请专人照顾老人或许会成为更多家庭的选择。早在民政部2011年发布的《社会养老服务体系建设“十二五”规划（征求意见稿）》中就曾提到，2020年我国老年人护理服务和生活照料的潜在市场规模将超过5000亿元。
2017年3月国务院发布《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》，规划提出到2020年多支柱、全覆盖、更加公平、更可持续的社会保障体系更加完善，居家为基础、社区为依托、机构为补充、医养相结合的养老服务体系更加健全。
国内养老产业市场规模发展迅速。2016国内养老产业市场规模约5万亿，预计到2020年，将达到7.7万亿元，复合年均增长率（CAGR）为11.4%，预计2030年超过20万亿。
根据预测，到2020年，我国的失能老人将达到4200万，80岁以上高龄老人将达到2900万，而空巢和独居老年人将达到1.18亿。
这部分老年群体是社会重点关注对象，同时也是解决养老问题的关键所在。空巢和独居老人偏向于生活上的照料以及情感的陪伴，高龄老人在此基础上更偏向于医疗护理和临终关怀，而失能老人需要重点解决的是专业的医疗和护理问题。
社会养老的靶向改革正从机构转向社区，大力发展居家养老。“没有围墙的养老院”在智慧养老的辅助下，对于化解目前的居家养老困局，实现养老护理员护理半径的最大化，同时减轻子女的陪护压力，显然提供了一个全新的思路。
社区养老中心、日间照料中心等形式适应多样化老龄需求
2017年两会期间，民政部部长黄树贤表示，今年会大力支持居家养老、家庭养老，加快发展社区养老服务，发挥市场机制作用，建立适应多层次需要的养老机构。养老虽有顶层设计支持，但如何落地却要看各省各市的情况。
2016年，北京市启动了养老服务驿站试点工作。
养老服务驿站为政府的基本公共服务内容之一，采取政府负责设施提供，各区、各街道为社区无偿提供场地支持，专业化养老服务企业运营的操作方式进行。
至2016年底，全市已建成养老服务驿站150家，七成实现了品牌连锁经营。
到2017年，北京市将实现200家养老服务驿站试点运营，年底总运营数达到350家。到2020年，社区养老服务驿站总数将达到1000个，基本做到老年人较多的地方全覆盖。
重庆市民政局计划2017年新增城镇社区养老服务设施200个。到2017年底前，全市将完成新增1000个城镇社区养老服务设施，实现“没有围墙的养老院”，让老人享受社会化养老服务的目标。
2017年6月，浙江省政府近日发布《浙江省老龄事业发展“十三五”规划》，要求整合社区服务资源，加快城乡居家养老服务综合性设施建设，2017年基本实现农村社区居家养老服务照料中心全覆盖，全省城乡社区形成20分钟居家养老服务圈。
2016年，浙江省新增城乡社区居家养老服务照料中心3300家。2017年将新增城乡社区居家养老服务照料中心1000个，“十三五”期间累计建成2.3万个，加快形成以居家为基础、社区为依托、机构为补充、医养结合的养老服务体系。
根据国家民政部发布的《2016年社会服务发展统计公报》，全国各类养老服务机构和设施14.0万个，比上年增长20.7%，其中：注册登记的养老服务机构2.9万个，社区养老服务机构和设施3.5万个，社区互助型养老设施7.6万个；各类养老床位合计730.2万张，比上年增长8.6%（每千名老年人拥有养老床位31.6张，比上年增长4.3%），其中社区留宿和日间照料床位322.9万张。
城市社区居家养老服务设施虽已基本实现全覆盖，但功能不够完善，承载文体娱乐功能的社区养老服务占大部分，而康复护理、医养结合等服务功能十分不足。随着城镇化的发展，沉入基层的养老服务体系发展将承受更大的服务压力，需要加大建设力度。
而社区高端养老、医养管理中心，则是地产商们的天下。
恒大健康以健康管理和老年人服务为切入点，对全国已开业的12家“互联网+”健康管理中心进行精准定位，在原有社区健康诊疗基础上，融入康复、养老等服务模块，与近30家当地三甲医院及高水平专科医院合作，覆盖近20万小区人口，初步实现了该业务板块的全国布局。
目前恒大健康已于中国9个省设有11间社区试点保健中心，包括广州、长沙、南昌、武汉、成都、济南、洛阳、石家庄及沈阳。
万科是养老地产行业领跑者，早在2009年杭州万科“随园嘉树”项目立项就标志着万科养老迈出第一步。目前“随园系列”三大养老产品线开始规模化运行。
截止2016年底，万科社区居家养老随园之家以杭州和宁波为中心目前已覆盖超过100家日间照料中心，开始进入规模化运营，未来三年将布局千个网点，直接服务客户数超过5万名，覆盖长者将达60万人。
《中国健康养老产业报告（2016）》显示，养老产业自2013年开始进入市场化以来，各类企业纷纷涉足，从2014年地产、保险、医疗服务、康复辅具等企业的蜂拥而入；到2015年地产、保险、医疗、康护、器械、互联网、大健康等产业链相关企业的群英荟萃；再到2016年国有大型企业和民营企业集团的资本介入与跨界涌入，逐年演变的市场竞争主角，彰显养老产业参与企业主体多元性的同时，也逐步显现着养老产业未来竞争格局。
由此，动脉网认为，养老产业将朝向上下游分化链接的竞争格局发展，市场的“马太效应”将愈发明显，延续2016年的一系列并购事件，跨界竞争，整合并购将成为主旋律，一批实力雄厚的企业将占据市场头部。
由于市场以政策主导为主，政府参与为首要属性，行业内的竞争尚处于初级阶段，大部分养老创业公司规模尚小，且仍处于商业模式的探索之中，市场集中度低，行业垄断和品牌效应均未形成，市场潜力有待释放。
值得关注的是，以轻资产模式为核心，通过连锁化复制模式打造品牌优势的公司，如提供上门照护、社区日间照料服务的公司。
在养老产业中，服务属性浓厚，而这一批主要以服务为产品的公司，或将在重资产当道的养老产业中走出一条新的路径。
同时应当留意政策为整个养老产业带来的利好，如鼓励医养结合、社区养老、居家养老等。未来伴随规模的扩张，业绩的释放，细分领域龙头将逐步出现，或将达到整合垄断。
在接近2.3亿老年人的需求面前，巨大的市场空间和政府大力支持的宏观环境下，我国养老产业正处于前所未有的黄金发展时期。
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